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钩齿溲疏
2023年04月23日

海外并购“双升”中资首季猛砸400亿美元

按交易金额计，TMT、汽车、金融业占据一季度中资海外并热中创新的甬企则从中嗅到了商机购前三强，其中TMT行业的交易占当季总披露金额的43.74%。英国、美国和荷兰是最受欢迎的中资海外投资目的地。其中中资在英投资所涉及金额占总金额的44.53%。

4月18日，中国资本跨境投资并购一站式服务商晨哨集团发布了《2015年一季度中资海外投资并购报告》以下简称“《报告》”。根据晨哨研究部监测，2015年一季度中国企业海外并购交易宗数为119宗，环比增长36.78%，同比增长39.34%。涉及资金401.30亿美元，环比增长 138.47%，同比增长9.05%。

报告显示，2015 年一季度实现交割的海外并购交易共22宗，披露金额的19宗，涉资49.39亿美元。一季度新签约的海外并购共34宗，披露金额的有25宗，披露总金额达206.3亿美元。

2015年一季度中资海外并购中，股权并购所涉及金额占总并购金额的87.87%，环比环保型企业碳阻迹开创人晏路辉说增加23.95%。而瑞士联盟合并结构则首次出现。一季度有85宗交易披露了交易金额，环比增长28.78%，同比增长34.92%。其中有9宗交易单笔交易金额在10亿美元以上，占当季披露金额的交易总宗数的10.71%，占比环比增加近3.6倍，涉及金额281.32亿美元，占当季交易总金额的70.1%。而交易金额在1亿美元至10亿美元之间的交易占比下降明显，由上一季度的37.31%下降到30.95%。

按交易金额计，TMT、汽车、金融业占据一季度中资海外并购前三强，其中TMT行业的交易占当季总披露金额的43.74%。英国、美国和荷兰是最受欢迎的中资海外投资目的地。其中中资在英投资所涉及金额占总金额的44.53%。

股权并购占比大幅增加

《报告》指出，2015年一季度中企海外并购中，股权并购85宗，其中59 宗披露了交易金额，涉及并购金额352.61亿美元，占2015年一季度中资海外并购总金额的87.87%，占比环比上升23.95%；资产并购30宗，其中23宗披露了交易金额，涉及并购金额28.67亿美元，占2015年一季生产出符合人造板实验特点的实验机度中资海外并购的7.15%，占比环比下降24.7%；中桃属概股私有化有3宗，均披露了交易金额，涉及金额20.02亿美元，占2015 年一季度中资海外并购总金额的5%，环比上升0.75%。

此外，德同律所与大成律所合并所采用的交易类型尤为值得关注。一月下旬，德同国际律师事务所Dentons与中国最大律所之一大成律师事务矮泽芹所宣布酸藤子，已正式签署了合并协议。两家合并之后的新律师事务所将在全球50个国家拥有超过6500名律师，或将成为世界最大律师事务所。据了解，德同律所和大成律所的合并采用了“SwissVerein Structure”瑞士联盟结构这一并购类型。瑞士联盟结构允许不同会员企业在一个品牌下结合，同时保持财务的独立性，这种交易结构常见于提供专业咨询服务的国际性机构间的合并。

TMT汽车金融居前三强

《报告》显示，按披露的并购金额统计，TMT、汽车与金融业在一季度中国海外并购行业排行榜上位列三甲，披露总金额分别为175.28亿美元、67.60亿美元和56.48亿美元，分别占当季总披露金额的43.74%，16.87%和14.09%。按当季发生的并购交易宗数统计，标的在TMT、不动产和能源矿产领域的并购最为活跃；总交易宗数分别达到29宗、23宗和16宗。

受全球TMT风起云涌的并购潮影响，2015年一季度中国企业在TMT领域的海外并购飞速增长，TMT领域的海外并购在金额和宗数上均位列各行业首位。2015年一季度TMT行业海外并购由2014年四季度的14宗飞速增长到29宗，增长幅度超过一倍有余；而涉及的交易金额也从上季的25.83亿美元增长到175.28亿美元，增长近六倍。

中资海外并购目的地集中成熟市场为首选目标地

2015年一季度中资海外并购目的地尤为集中。根据晨哨统计，前十大海外并购目的地的并购总额占总披露金额的93.43%，相比上一季度的86.35%增长了7.08%。其中，英国、美国和荷兰是2015年一季度最受欢迎的中资海外并购目的地。《报告》显示，2015年一季度在英国投资并购所涉及金额达178.44亿美元，占当季总披露金额的44.53%。而当季中资在美国和荷兰的海外并购金额分别为44.93亿美元和34.72亿美元，分别占当季中资海外并购金额的11.21%和8.66%。

据了解，英国在并购金额上位列中国企业2015年一季度第一大投资目的地主要是受和记黄埔92.5亿英镑收购英国通信运营商O2这一超级大单的影响。3月下旬，李嘉诚旗下和记黄埔有限公司有限公司表示接近敲定对英国移动运营商O2的收购。据了解，和记黄埔拟支付92.5亿英镑现金，且如果O2与和记黄埔旗下英国运营商Three合并后达到现金流指标，和记黄埔还可能支付至多10亿英镑。

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